현대건설, 전년比 상반기 영업이익 2.8%↑… 연간 목표 55.3% 달성

현대건설이 2026년 7월 31일 상반기 잠정 실적을 발표했습니다. 매출은 13조1236억원으로 전년 동기 대비 소폭 감소했지만, 영업이익은 4427억원으로 2.8% 증가하며 연간 목표의 55.3%를 달성했습니다.

수주는 전년 동기 대비 36.4% 늘어난 22조8230억원을 기록했습니다. 미국 전기로 제철소, 복정역세권 복합개발 등 그룹 시너지 기반 대형 프로젝트가 수주를 견인했습니다.

수주잔고는 창사 이래 처음으로 100조원을 돌파해 103조9831억원에 달했습니다. 이는 약 3.8년치 앞으로의 공사 물량을 미리 확보했다는 의미입니다.

영업이익이 매출 감소에도 늘어난 이유는 주택 부문 원가율 개선과 수익성 높은 프로젝트 비중 확대 덕분입니다. 원가율이란 매출 중 공사비가 얼마나 차지하는지를 나타내는 비율로, 낮을수록 수익성이 좋습니다.

자산 재평가를 통해 부채비율을 낮추고 유동비율을 높였으며, 건설업계 최상위 신용등급인 AA-를 유지하고 있습니다.

하반기에는 대형 원전·SMR·데이터센터·해상풍력 등 신성장 분야 수주에 집중할 계획입니다.

국내 건설업 전반에서 해외 대형 프로젝트 수주 경쟁이 심화되는 가운데, 현대건설의 수주잔고 100조 돌파는 업종 내 상위권 사업자와 하위권 사업자의 실적 양극화를 보여주는 사례가 될 수 있습니다.

원전·SMR·데이터센터 등 에너지 인프라 분야는 글로벌 발주가 확대되는 구간으로, 이 분야 수주 비중이 높아질수록 건설업 전통 사이클과 다른 수익 흐름이 형성될 수 있습니다.

국내 주택 부문은 원가율 개선이 확인되었지만, 분양 경기 회복 속도에 따라 하반기 매출 인식 시점이 달라질 수 있습니다.

【보유자】 영업이익률 개선과 수주잔고 확대가 동시에 확인되었습니다. 하반기 실적은 원전·데이터센터 등 신규 수주의 매출 인식 시점에 따라 달라질 수 있으므로, 3분기 실적 발표 일정을 미리 확인해 두는 것이 좋습니다.

【신규 진입자】 수주잔고 100조원은 향후 3~4년치 매출 가시성을 의미합니다. 다만 해외 프로젝트 특성상 환율·지정학 리스크가 실제 이익에 영향을 줄 수 있으므로, 달러 환율 흐름과 함께 살펴봐야 합니다.

【건설업 종목 비교 관심자】 동종 업체(GS건설·대우건설·DL이앤씨)와 영업이익률·수주잔고 배율을 비교해 보는 것이 좋습니다. 신용등급 AA- 유지는 PF(프로젝트파이낸싱) 조달 비용 측면에서 경쟁 우위 요소로 살펴볼 수 있습니다.